CHILE


Mayor demanda de industrias asi�ticas explica positivo escenario econ�mico. JP Morgan espera para el cierre de este a�o un d�ficit en el balance de 591.000 toneladas, mientras que para 2005 �ste s�lo ser�a de 24.000 toneladas. 


La fuerte expansi�n que ha vivido la industria del cobre el 2004 podr�a repetirse a partir del 2007 y extenderse durante toda la segunda parte de la d�cada, seg�n un informe del banco de inversi�n norteamericano JP Morgan. 

El banco estima que si bien para el 2005 se puede esperar un descenso en el balance entre la producci�n y el consumo del metal rojo, las perspectivas aparecen favorables a futuro. Y esas son buenas noticias para Chile, ya que el cobre representa el 40% del total de las exportaciones del pa�s. 

JP Morgan espera para el cierre de este a�o un d�ficit en el balance de 591.000 toneladas, mientras que para 2005 �ste s�lo ser�a de 24.000 toneladas, lo que har�a caer el precio de la libra desde un promedio anual de US$1,28 a US$1,19, baja que se acentuar�a el 2006. 

Sin embargo, a contar del a�o 2007 se apreciar�a una recuperaci�n, lo que incluso podr�a llevar a que el precio del cobre llegara a un promedio anual de US$1,30 el a�o 2009. 

Las razones para explicar este repunte son dos seg�n el informe. Primero, un balance m�s estrecho entre oferta y demanda despu�s del 2006 y la predicci�n de que el consumo de stock bajar� a niveles incluso menores que los de principios de este a�o. 

El informe hace notar, adem�s, un punto extra y que explica el porqu� JP Morgan prev� una capacidad de producci�n insuficiente pare el per�odo de alza, y es que el bajo precio de futuro del cobre est� en un nivel sin atractivo para los productores como para arriesgar vender a esos valores. 

El banco prev� que el consumo chino seguir� siendo un factor clave en el largo plazo. "A nuestro parecer la perspectiva inmediata para China es de un freno sustancial el 2005, pero creemos que la actual curva futura del cobre no considera el hecho que este fen�meno tiene vida m�s larga que el ciclo econ�mico 2005- 2006", explican. 

El �mpetu de crecimiento natural de China no va a disiparse -dice JP Morgan-, y la tarea de las autoridades chinas deber�a ser intentar evitar cualquier volatilidad del auge durante la pr�xima d�cada Y es que ven que durante 2006 el gigante asi�tico puede alcanzar una vez m�s los niveles de fuente de energ�a necesaria para su econom�a de crecimiento y atenuar su tasa de inflaci�n, siendo "capaz de liberar el �mpetu natural que es inherente en esta econom�a de gran poblaci�n", dice el informe. 

En el corto plazo, se anticipa que el perfil de la demanda por metales permanecer� favorable y robusta, pero se desacelerar� en 2005 por la "ca�da significativa de la tasa de crecimiento china".