El
Plan
Estrat�gico
2001-2005
propon�a
reducir
el
endeudamiento
hasta
el
30
o
el
35%,
objetivo
ya
superado
puesto
que
al
cierre
del
tercer
trimestre
se
situaba
en
el
24,3%
La
petrolera
hispano-argentina
Repsol
YPF
prev�
invertir
21.432
millones
de
d�lares
entre
2003
y
2007,
un
28%
en
Espa�a,
un
26%
en
Argentina
y
el
resto
en
otros
pa�ses,
seg�n
el
nuevo
Plan
Estrat�gico
que
present�
este
lunes
su
presidente,
Alfonso
Cortina,
a
los
analistas
financieros.
Repsol
YPF
espera
que
la
producci�n
de
hidrocarburos
crezca
por
encima
del
5%
anual
en
ese
periodo
y
que
el
ratio
de
endeudamiento
(relaci�n
entre
deuda
neta
y
capitalizaci�n)
se
mueva
entre
el
15
y
el
25%.
Cortina
propondr�
al
Consejo
de
Administraci�n
que
el
dividendo
del
ejercicio
2003
(a
pagar
durante
2004)
se
eleve
a
46
centavos
de
d�lar
por
acci�n,
un
30%
m�s
que
en
2002.
La
petrolera
pretende
que
el
payout
(porcentaje
del
beneficio
destinado
a
dividendo)
se
sit�e
a
largo
plazo
cerca
del
40%.
El
Plan
Estrat�gico
se
basa
en
cuatro
ejes:
el
ahorro
de
costes,
la
disciplina
financiera,
el
crecimiento
rentable
de
la
producci�n
y
la
diversificaci�n
geogr�fica
de
la
actividad.
El
programa
de
inversiones
para
ese
periodo
asciende
a
21.432
millones
de
d�lares,
de
los
que
un
60
por
ciento
(12.859
millones)
se
destinar�
al
�rea
de
Exploraci�n
y
Producci�n,
un
26%
(5.572
millones)
a
Refino
y
M�rketing,
un
8%
(1.714
millones)
al
negocio
de
Gas
y
un
6%
(1.285
millones)
a
la
actividad
qu�mica.
Seg�n
las
previsiones
de
la
empresa,
s�lo
en
Argentina,
en
exploraci�n
y
producci�n
de
hidrocarburos,
invertir�
2.622
millones
de
d�lares
entre
2003
y
2007.
En
consonancia
con
la
pol�tica
de
diversificaci�n
geogr�fica
fijada
en
el
Plan
Estrat�gico,
el
46%
de
las
inversiones
se
har�
fuera
de
Espa�a
y
de
Argentina.
Fuentes
de
Repsol
YPF
explicaron
que
la
cifra
prevista
de
inversi�n
es
similar
a
la
del
anterior
Plan
Estrat�gico,
que
comprend�a
el
periodo
2001-2005.
En
ese
caso,
las
inversiones
se
elevaban
a
26.326
millones
de
d�lares,
pero
en
aquel
momento
Repsol
YPF
consolidaba
el
100%
de
su
participada
Gas
Natural
y
el
tipo
de
cambio
d�lar/peso
era
de
uno
a
uno.
Alfonso
Cortina
subray�
que
el
programa
de
inversiones
estar�
marcado
por
"una
estricta
disciplina
inversora,
en
la
que
la
asignaci�n
de
recursos
responder�
al
principio
de
m�xima
rentabilidad".
Otro
de
los
pilares
del
Plan
Estrat�gico
ser�,
seg�n
el
presidente
de
Repsol
YPF,
una
"pol�tica
financiera
prudente".
Repsol
YPF
prev�
que
la
producci�n
de
hidrocarburos
aumente
por
encima
del
5%
anual
hasta
2007
y
que
el
margen
suba
m�s
del
10%.
Si
el
incremento
anual
fuera
del
5%,
la
producci�n
pasar�a
de
los
1.100.000
barriles
diarios
actuales
a
1.280.000
barriles.
La
petrolera
pretende
extender
su
actividad
a
otras
�reas
y
pa�ses,
como
Trinidad
y
Tobago,
Libia,
Venezuela,
Golfo
de
M�xico,
Ecuador,
Bolivia
y
Brasil,
para
reducir
la
dependencia
de
Argentina,
donde,
no
obstante,
se
mantendr�
el
nivel
de
producci�n.
El
objetivo
es
que
el
peso
de
Argentina
en
la
producci�n
total
pase
del
72
al
56%
entre
2002
y
2007.
El
nuevo
Plan
Estrat�gico
tambi�n
pretende
profundizar
en
la
mejora
de
la
eficiencia
operativa,
por
lo
que
Repsol
YPF
prev�
recortar
los
costes
en
1.026
millones
en
2007.
La
petrolera
ha
superado
en
2003
el
objetivo
de
reducci�n
de
costos
fijado
para
2005,
que
era
de
684
millones
de
d�lares
(752
millones
a
30
de
septiembre).
Todas
estas
l�neas
de
actuaci�n
permitir�n
mejorar
la
rentabilidad
respecto
del
capital
empleado
(ROACE)
hasta
el
9%
(14%
en
t�rminos
ajustados).
El
consejero
delegado
de
Repsol
YPF,
Ram�n
Blanco,
present�
a
los
analistas
las
previsiones
para
cada
una
de
las
�reas
de
negocio.
En
Exploraci�n
y
Producci�n,
destaca
la
evoluci�n
prevista
en
Trinidad
y
Tobago,
donde
la
producci�n
crecer�
un
44%
anual,
y
Libia,
donde
aumentar�
a
un
ritmo
del
15%.
A
partir
de
2007,
se
unir�n
algunos
de
los
nuevos
proyectos
en
estudio:
Argelia,
Ir�n,
Qatar,
Argentina
y
Africa
Occidental.
En
el
�rea
de
gas,
Blanco
avanz�
que
Repsol
YPF
y
su
participada
Gas
Natural
eval�an
f�rmulas
para
profundizar
su
colaboraci�n.
